气候科技公司资本密集、研发周期长，其技术常被视为“首创”。更重要的是，其核心价值主张是解决污染问题——而污染在市场中最多只能被粗略定价。这些特质并非股票投资者通常青睐的。

然而，公开市场似乎正在接纳气候科技公司——至少是其中一部分。

本周，核能初创公司X-energy成功上市，通过增发股票融资10亿美元。此次融资规模扩大，似乎为其投资者（包括亚马逊）带来了丰厚回报。散户投资者显然热情高涨，该股票在首小时交易中上涨25%。同样在本周，地热初创公司Fervo表示已提交IPO申请。据PitchBook数据，Fervo的IPO规模尚未披露，但私人投资者对其估值约为30亿美元。

这一上市动向与投资者去年年底告诉TechCrunch的预期一致。经过多年对气候科技公司态度冷淡，投资者预计公开市场将开始欢迎能源相关初创公司。几乎所有就此发表意见的投资者都表示，最有希望上市的公司专注于核裂变或增强地热技术，其中Fervo被多次提及。

这要归功于数据中心的需求。AI热潮将电力需求上升的趋势变得热门且具吸引力。那些押注这一趋势的公司，恰好赶上了与技术成熟度同步的热门叙事。机遇确实偏爱有准备的人。

这些IPO也无疑会让投资者满意，让他们能将资金返还给有限合伙人（LP）。近期IPO的稀少导致大量气候科技资金被锁定，而许多基金正希望开始变现。

但这不仅仅是关于变现。

原文链接：https://techcrunch.com/2026/04/25/the-climate-tech-ipo-window-could-finally-be-cracking-open/

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