AI创业公司虚报ARR数据：投资者与创始人的秘密操作

揭露AI创业圈的”数据游戏”

上个月，法律AI创业公司Spellbook的联合创始人兼CEO Scott Stevenson在X平台上揭露了AI创业圈中所谓的”巨大骗局”：许多AI公司正在虚报其公开披露的收入数据。

“许多AI创业公司之所以能打破收入纪录，是因为他们使用了一种不诚实的指标。全球最大的投资基金正在支持这种做法，并通过误导记者来获取公关报道，”他在推文中写道。

Stevenson并非首位声称年度经常性收入(ARR)——这一传统上用于汇总活跃客户年度合同收入的指标——被某些AI公司操纵到面目全非的人。关于ARR花招的某些方面，此前已有多篇新闻报道和社交媒体帖子提及。

然而，Stevenson的推文似乎在AI创业社区中引发了特别强烈的反响，吸引了200多次转发和评论，其中包括知名投资者、许多创始人以及一些头条新闻。

“Spellbook的Scott做得很好，突显了一些公司可能存在的不良行为，”法律创业公司Clio的联合创始人兼CEO Jack Newton告诉TechCrunch，他补充说，这篇帖子为该话题带来了急需的关注，并引用了YC的Garry Tan关于正确收入指标的说明性帖子。

TechCrunch采访了十多位创始人、投资者和创业公司财务专业人士，以评估Stevenson所暗示的ARR虚报现象是否像他所说的那样普遍。

确实，我们的消息来源——其中许多人在匿名条件下发言——证实，在公开声明中虚报ARR在创业公司中是一种普遍现象，并且在许多情况下，投资者 aware of the exaggerations.

主要的模糊化策略是用”合同ARR”，有时称为”承诺ARR”(CARR)，简单地将其称为ARR。

“他们肯定在将CARR报告为ARR，”一位投资者表示。”当一个类别的某个创业公司这样做时，其他公司很难不跟进以保持竞争力。”

ARR是一个在云计算时代建立并值得信赖的指标，用于表示产品销售总额，其中使用量和因此产生的付款是随时间分摊的。会计师不会正式审计或批准ARR，主要是因为通用会计准则(GAAP)侧重于历史已收收入，而不是未来收入。

ARR原本旨在展示已签署的销售总价值，通常是多年期合同。(如今，这个概念往往被称为剩余履约义务。)同时，”收入”一词通常保留给已经收取的资金。

CARR本应是跟踪增长的另一种方式。但它比ARR更模糊，因为它计算的是已签约但尚未上线的客户的收入。

一位VC告诉TechCrunch，他见过一些公司，其CARR比ARR高出70%，尽管其中相当一部分合同收入永远不会真正实现。

Bessemer Venture Partners(BVP)在2021年的一篇博文中写道，CARR”通过在总ARR中增加承诺但尚未生效的合同价值，建立在ARR概念之上”。然而，BVP强调，创业公司应该调整CARR，以考虑预期的客户流失(有多少客户离开)和”降级销售”(那些决定购买更少的人)。

CARR的主要问题是计算在创业公司产品实施之前的收入。如果实施过程漫长或出现差错，客户可能在试用期间取消，在所有或任何合同收入收集之前。

几位投资者告诉TechCrunch，他们直接知道至少有一家知名企业创业公司报告其ARR超过1亿美元，但实际上只有一小部分收入来自当前付费客户。其余部分来自尚未部署的合同，在某些情况下，可能需要很长时间才能实施技术。

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